طراحی الگوی پیش‌بینی بازده سهام با رویکرد تحلیل تماتیک: مطالعه موردی بازار سرمایه ایران

چکیده

این پژوهش با هدف ارائه چارچوبی یکپارچه برای پیش‌بینی بازده سهام با رویکرد تحلیل تماتیک است. با توجه به ناکارآمدی مدل‌های سنتی قیمت‌گذاری دارایی‌ها در تبیین کامل رفتار بازار سرمایه ایران، این پژوهش به دنبال کشف و شناسایی عوامل کیفی مؤثر بر بازده سهام بوده است. روش تحقیق مورد استفاده در این مطالعه، کیفی از نوع تحلیل تماتیک بوده که با انجام مصاحبه‌های نیمه‌ساختاریافته عمیق با 25 نفر از خبرگان بازار سرمایه و با استفاده از روش نمونه‌گیری هدفمند و گلوله برفی تا رسیدن به اشباع نظری انجام شده است. برای تحلیل داده‌ها از مراحل شش‌گانه تحلیل تماتیک شامل آشنایی با داده‌ها، تولید کدهای اولیه، جستجوی تم‌ها، بازنگری تم‌ها، تعریف و نامگذاری تم‌ها و تهیه گزارش نهایی استفاده شده است. یافته‌های پژوهش منجر به طراحی الگویی سه‌لایه‌شده متشکل از عوامل بنیادی، عوامل رفتاری و تحلیل تلفیقی گردید که در قالب 7 مضمون اصلی و 24 مضمون فرعی سازماندهی شده است. این چارچوب با تلفیق هوشمندانه ابعاد کمی و کیفی، عینی و ذهنی، و کلان و خرد، توانسته است بر محدودیت‌های مدل‌های سنتی فائق آید و درکی جامع از مکانیزم‌های پیچیده حاکم بر بازده سهام در بازار سرمایه ایران ارائه دهد. الگوی پیشنهادی می‌تواند مبنای مناسبی برای توسعه مدل‌های پیش‌بینی دقیق‌تر، بهبود فرآیند تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران و تدوین راهبردهای مؤثر در بازار سرمایه ایران قرار گیرد.