بررسی تأثیر اطلاعات حسابداری در تبیین ریسک سرمایه گذاری با استفاده شاخص های ریسک سیستماتیک و هزینه تأمین سرمایه

چکیده

هدف اصلي اين تحقيق بررسي سودمندي متغيرهاي حسابداري در پيش بيني ريسك سيستماتيك و هزينه تامين سرمايه شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. در راستای این هدف تعداد 40 شرکت که اطلاعات مورد نیاز برای دوره ی 7 ساله تحقیق (88 – 82) در مورد آنها قابل دسترس بود انتخاب شدند. این مطالعه در برگیرنده تحقیق تجربی کاربردی است. متغيرهاي مورد آزمون در اين پژوهش عبارتند از: اهرم مالي، اهرم عملياتي، ضريب تغييرپذيري حاشيه سود، نسبت گردش دارائيها، ضريب رشد، هزينه استقراض. به منظور آزمون فرضيه ها از تكنيك هاي آماري رگرسيون ساده و رگرسيون چند متغيره بهره گرفته شد و نهايتا از روش گزينش دنباله اي متغيرها تحت عنوان حذف پسرو جهت انتخاب مدل بهينه استفاده گرديد. معني دار بودن الگوها با استفاده از آماره هاي f و t صورت گرفت. نتايج به دست آمده بيانگر آن است كه در سطح رگرسيون ساده، تنها بين سه متغير اهرم مالي، ضريب تغيير پذيري حاشيه سود و نسبت گردش دارائيها با ريسك سيستماتيك رابطه معنادار وجود دارد و هيچ يك از متغير هاي تحقيق با هزينه تامين سرمايه رابطه معناداري ندارند. همچنين در مرحله نهايي طراحي مدل پيش بيني ريسك سيستماتيك و هزينه تامين سرمايه نيز مشخص گرديد كه هيچ يك از متغيرهاي مستقل شرايط حضور در مدل نهايي را نداشتند.