تحلیل ارتباط بین سیاست تقسیم سود و قیمت سهام: مروری بر نقش سیاست‌های مالی در توسعه بازارهای سهام

چکیده

سیاست تقسیم سود یکی از تصمیمات محوری مالی شرکت‌هاست که بر رفتار سرمایه‌گذاران و قیمت سهام تأثیر می‌گذارد. این پژوهش با هدف بررسی رابطه بین سیاست تقسیم سود و قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره 1398-1403 انجام شده است. نوآوری این مطالعه در ترکیب مدل رگرسیون چندگانه با الگوریتم‌های یادگیری ماشین (مانند شبکه‌های عصبی مصنوعی) برای تحلیل داده‌های مالی 150 شرکت بورسی است. نتایج نشان می‌دهد که سود نقدی هر سهم (DPS) با قیمت سهام رابطه مثبت و معناداری دارد. متغیرهای کنترلی شامل اندازه شرکت، بازده دارایی‌ها (ROA)، و نسبت قیمت به درآمد (P/E) نیز بر این رابطه اثرگذار هستند. یافته‌ها حاکی از آن است که در شرایط اقتصادی ایران، سیاست تقسیم سود به‌عنوان سیگنالی کلیدی برای سرمایه‌گذاران عمل می‌کند. این پژوهش به سرمایه‌گذاران و مدیران مالی در اتخاذ تصمیمات بهینه و به سیاست‌گذاران در تنظیم مقررات بازار کمک می‌کند. این تحقیق از مدل رگرسیون چندگانه برای تحلیل داده‌های مالی 150 شرکت پذیرفته‌شده در بورس تهران طی سال‌های 1398 تا 1402 بهره گرفته است. نتایج نشان می‌دهد که بین میزان سود تقسیمی و قیمت سهام رابطه مثبت و معناداری وجود دارد. همچنین، عوامل کنترلی مانند اندازه شرکت، بازده دارایی‌ها و نسبت قیمت به درآمد (P/E) بر این رابطه تأثیرگذار هستند. یافته‌های این پژوهش می‌تواند به سیاست‌گذاران مالی و سرمایه‌گذاران در اتخاذ تصمیمات بهینه جهت مدیریت سبد سرمایه‌گذاری کمک کند.